[مصراوى]

[frame="1 80"]«فيبكو».. سهم حافظ على بقائه ضمن شركات الصف الأول للعام ال7 على التوالي[/frame]

19 أبريل 2014
تصنيع مواد التعبئة والتغليف (2180)


طرأ تحسن طفيف على أرباح شركة تصنيع مواد التعبئة والتغليف «فيبكو» عن أعمالها خلال عام 2013، وتبعا لذلك زادت ربحية سهمها إلى 2.21 ريال من 2.19 عام 2012 وهذا يعكس حالة الاستمرار والاستقرار التي لازمت الشركة على مستوى الربحية منذ عام 2007، إذا استثنينا عام 2011 التي تراجعت فيها ربحية السهم.

ومع أن الزيادة في الأرباح جاءت هامشية، إلا أنها تعزز بقاء «فيبكو» ضمن شركات الصف الأول للعام السابع على التوالي رغم ارتفاع مكررات سهمها الذي نتج عن جاذبية السهم وليس بسبب أداء الشركة.

وفي مجال المنافسة، هناك منافسة قوية في السوق، ولكن الشركة تصدت لها بالمحافظة على حصتها بأسعارها الجيدة وجودة المنتجات، وهذا أدى إلى انكماش أرباحها هامشيا، لأن «فيبكو» تحتل مركزا متقدما من حيث السعر، الكمية، والنوعية وهذه الميزات التي تتمتع بها مهمة لمحافظة أي شركة على حصونها الاقتصادية.

واستنادا على إغلاق سهم «فيبكو» الاثنين الماضي؛ 14 جمادى الآخرة 1435، الموافق 14 أبريل 2014؛ على سعر 62.75 ريالا، ناهزت القيمة السوقية للشركة 721.62 مليون ريال، موزعة على 11.5 مليون سهم، جميعها حرة.

وظل نطاق سعر السهم في خمس جلسات، بين 56.75 ريالا و64، فيما تراوح خلال 12 شهرا بين 40.20 ريالا و67.75، ما يعني أن سعر السهم تذبذب خلال 52 أسبوعا بنسبة 51.10 في المئة، وفي هذا ما يشير إلى أن مخاطر السهم متوسطة إلى مرتفعة، ولكن كمية التداول اليومي البالغ متوسطها 2082 ألفاً، ربما يهمش مبدأ المخاطر.

الحصانة المالية

تعتبر أوضاع الشركة جيدة جدا، فقد بلغ معدل المطلوبات إلى حقوق المساهمين 25.56 في المئة، والمطلوبات إلى الأصول 20.35 في المئة، وهما جيدان جدا، تدعمهما معدلات السيولة الممتازة، فيبلغ معدل التداول 4.55، السيولة السريعة 3.18، والسيولة النقدية 2.94، وفي كل ذلك ما يعني أن الشركة محصنة بشكل ممتاز ضد أي التزامات مالية قد تواجهها على المدى القريب إلى المتوسط.

وعلى مستوى الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز الجيد جدا، فالشركة حريصة على تقليص كثير من سلبياتها، تحسين مكرراتها، السعي إلى خفض التكاليف، رفع أسعار كثير من منتجاتها، التركيز على المنتجات ذات الربحية الجيدة، وفتح أسواق جديدة عالميا، ما سينعكس على أداء الشركة في المستقبل.

السعر والقيم

وفي مجال السعر والقيم، يبلغ مكرر ربح السهم حاليا 28.39 ضعفا، وهو مقبول رغم كونه مرتفع نسبيا، ومكرر القيمة الدفترية عند 4.14 ضعفا، ومكرر القيمة الجوهرية وقدره 4.77 ضعفا وهما أيضا مرتفعان وأكبر من متوسط السوق، خاصة وأن مكرر الربح على النمو يلامس ثلاثة اضعاف، ورغم كون جميع مكررات السهم مرتفعة إلا أنها مقبولة لشركة يتسم أداءها بالاستدامة والاستقرار ولها محاولات جادة ومتكررة لتحسين أدائها، سيما وأن سبب ارتفاع المكررات جاء بسبب جاذبية السهم، ولا يعكس أداء الشركة.

وبعد دمج هذه النسب والقيم ومقارنة كل ذلك بمؤشرات أداء السهم الأخر والأخذ في الاعتبار أداء الشركة الرزين والمستدام، يعتبر سعر سهم «فيبكو» عند 63 مرتفعا نسبيا وأكبر من قيمته العادلة. هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، ولا يعني توصية من أي نوع.

استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع «تداول»، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وفي نهاية المطاف جرى اعتماد الأرجح والموثق منها في حالة وجود اختلافات جوهرية.

[مصراوى]

[frame="1 80"]«فيبكو».. سهم حافظ على بقائه ضمن شركات الصف الأول للعام ال7 على التوالي[/frame]

19 أبريل 2014
تصنيع مواد التعبئة والتغليف (2180)


طرأ تحسن طفيف على أرباح شركة تصنيع مواد التعبئة والتغليف «فيبكو» عن أعمالها خلال عام 2013، وتبعا لذلك زادت ربحية سهمها إلى 2.21 ريال من 2.19 عام 2012 وهذا يعكس حالة الاستمرار والاستقرار التي لازمت الشركة على مستوى الربحية منذ عام 2007، إذا استثنينا عام 2011 التي تراجعت فيها ربحية السهم.

ومع أن الزيادة في الأرباح جاءت هامشية، إلا أنها تعزز بقاء «فيبكو» ضمن شركات الصف الأول للعام السابع على التوالي رغم ارتفاع مكررات سهمها الذي نتج عن جاذبية السهم وليس بسبب أداء الشركة.

وفي مجال المنافسة، هناك منافسة قوية في السوق، ولكن الشركة تصدت لها بالمحافظة على حصتها بأسعارها الجيدة وجودة المنتجات، وهذا أدى إلى انكماش أرباحها هامشيا، لأن «فيبكو» تحتل مركزا متقدما من حيث السعر، الكمية، والنوعية وهذه الميزات التي تتمتع بها مهمة لمحافظة أي شركة على حصونها الاقتصادية.

واستنادا على إغلاق سهم «فيبكو» الاثنين الماضي؛ 14 جمادى الآخرة 1435، الموافق 14 أبريل 2014؛ على سعر 62.75 ريالا، ناهزت القيمة السوقية للشركة 721.62 مليون ريال، موزعة على 11.5 مليون سهم، جميعها حرة.

وظل نطاق سعر السهم في خمس جلسات، بين 56.75 ريالا و64، فيما تراوح خلال 12 شهرا بين 40.20 ريالا و67.75، ما يعني أن سعر السهم تذبذب خلال 52 أسبوعا بنسبة 51.10 في المئة، وفي هذا ما يشير إلى أن مخاطر السهم متوسطة إلى مرتفعة، ولكن كمية التداول اليومي البالغ متوسطها 2082 ألفاً، ربما يهمش مبدأ المخاطر.

الحصانة المالية

تعتبر أوضاع الشركة جيدة جدا، فقد بلغ معدل المطلوبات إلى حقوق المساهمين 25.56 في المئة، والمطلوبات إلى الأصول 20.35 في المئة، وهما جيدان جدا، تدعمهما معدلات السيولة الممتازة، فيبلغ معدل التداول 4.55، السيولة السريعة 3.18، والسيولة النقدية 2.94، وفي كل ذلك ما يعني أن الشركة محصنة بشكل ممتاز ضد أي التزامات مالية قد تواجهها على المدى القريب إلى المتوسط.

وعلى مستوى الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز الجيد جدا، فالشركة حريصة على تقليص كثير من سلبياتها، تحسين مكرراتها، السعي إلى خفض التكاليف، رفع أسعار كثير من منتجاتها، التركيز على المنتجات ذات الربحية الجيدة، وفتح أسواق جديدة عالميا، ما سينعكس على أداء الشركة في المستقبل.

السعر والقيم

وفي مجال السعر والقيم، يبلغ مكرر ربح السهم حاليا 28.39 ضعفا، وهو مقبول رغم كونه مرتفع نسبيا، ومكرر القيمة الدفترية عند 4.14 ضعفا، ومكرر القيمة الجوهرية وقدره 4.77 ضعفا وهما أيضا مرتفعان وأكبر من متوسط السوق، خاصة وأن مكرر الربح على النمو يلامس ثلاثة اضعاف، ورغم كون جميع مكررات السهم مرتفعة إلا أنها مقبولة لشركة يتسم أداءها بالاستدامة والاستقرار ولها محاولات جادة ومتكررة لتحسين أدائها، سيما وأن سبب ارتفاع المكررات جاء بسبب جاذبية السهم، ولا يعكس أداء الشركة.

وبعد دمج هذه النسب والقيم ومقارنة كل ذلك بمؤشرات أداء السهم الأخر والأخذ في الاعتبار أداء الشركة الرزين والمستدام، يعتبر سعر سهم «فيبكو» عند 63 مرتفعا نسبيا وأكبر من قيمته العادلة. هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، ولا يعني توصية من أي نوع.

استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع «تداول»، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وفي نهاية المطاف جرى اعتماد الأرجح والموثق منها في حالة وجود اختلافات جوهرية.